كتب: صهيب شمس
شهدت سوق الصناديق المتداولة في الولايات المتحدة نمواً كبيراً في الربع الثاني من العام، حيث سجلت ما يقرب من 5300 منتج متداول، بما في ذلك صناديق ETF. وفي ظل هذه المنافسة المحتدمة، يظهر ما يسميه الخبراء “منتجات النسخ” أو “مقلدة” التي تؤدي نفس الوظيفة مع اختلاف العلامة التجارية.
الاختلافات بين صناديق بيتكوين
صناديق بيتكوين ETFs لا تزال جديدة مقارنة بالصناديق التقليدية، إلا أنها تشهد الكثير من التشابه. على سبيل المثال، تم إطلاق 11 صندوقاً متداولاً في 11 يناير 2024، مما يعني أن أمام المستثمرين الآن أكثر من اثني عشر صندوقاً تسعى لتحقيق نفس الهدف. من بين هذه الصناديق، نجد صندوق iShares Bitcoin Trust وصندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust.
قوة العلامة التجارية لصندوق iShares
تعد علامة iShares واحدة من أكبر مقدمي صناديق ETF في السوق، حيث تدور المنافسة بينها وبين Vanguard للحصول على أكبر حصة من الأصول. يملك صندوق iShares بيتكوين، الذي يبلغ حجمه 46.5 مليار دولار، المرتبة الأولى من حيث الأصول المدارة في فئة صناديق بيتكوين. وعلى الرغم من إطلاقه في نفس يوم تصدير عشرة صناديق أخرى، إلا أنه بات أكبر بأربعة مرات من أقرب منافس له.
الإقبال المؤسسي على صندوق iShares
يُظهر هذا النجاح اعتماداً كبيراً من قبل المستثمرين المؤسسيين. حيث يتمتع الصندوق بفارق متوسط لأسعار العرض والطلب في غضون 30 يوماً قدره 0.03%، مما يعني أنه يمكنه التعامل مع معاملات كبيرة دون التأثير بشكل ملحوظ على الأسعار. ومع ذلك، قد لا يكون هذا الخيار الأفضل لجميع المستثمرين.
صندوق Morgan Stanley وأهمية الرسوم المنخفضة
من جهة أخرى، أُطلق صندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust في 7 أبريل، وقد بدأ بداية قوية على الرغم من الظروف الصعبة التي يعيشها سوق العملات المشفرة، حيث بلغ حجم أصوله 392.3 مليون دولار. تبرز العلامة التجارية لمورغان ستانلي كواحدة من الأسماء المعروفة في الخدمات المالية، ونجح الصندوق في جذب الانتباه بفضل رسومه المنخفضة. حيث فرضت الشركة نسبة رسوم سنوية قدرها 0.14% على هذا الصندوق، مما يجعله الرسم الأقل بين جميع صناديق بيتكوين.
التأثيرات المحتملة للرسوم على اختيار المستثمرين
لقد أكدت شركات ETF مرارًا وتكرارًا على أن الرسوم المنخفضة تعد أداة فعالة لجذب الأصول وخلق ضجة في السوق. ومن الواضح أن صندوق Morgan Stanley يستفيد من هذه الاستراتيجية. يُظهر المجمل أن صندوق Morgan Stanley هو الخيار الأكثر جذبًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى النظر بعيد المدى في مستقبل العملات المشفرة، بشرط عدم تغيير أي من رسوم الصناديق المشار إليها.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.