كتب: أحمد عبد السلام
تشير التطورات الأخيرة في سوق النفط إلى أهمية قانون العرض والطلب. فقد شهدت الأشهر الستة الأولى من عام 2026 تأثيرات واضحة نتيجة للصراعات القائمة، وخاصة النزاع الإيراني الذي أثر على حركة المرور عبر مضيق هرمز. هذه الاضطرابات أدت إلى تراجع في إمدادات النفط، مما تسبب في ارتفاع كبير في أسعار الوقود. في ضوء هذا السياق، حققت الأسهم النفطية أداءً متميزاً، حيث شهدت أسهم كل من إكسون موبيل (XOM) وChevron (CVX) وOccidental Petroleum (OXY) ارتفاعات ملحوظة.
أداء الأسهم النفطية
بين هذه الشركات، حققت Occidental Petroleum الأداء الأفضل خلال النصف الأول من العام، حيث يرتبط ذلك بمدى حساسيتها لأسعار النفط الخام بسبب تركيزها الكبير على أنشطة المنبع. بينما كانت إكسون وموبيل وChevron قد سجلتا مكاسب متقاربة، مما يعكس قوة أدائها في عام 2026.
تقييم الأسهم والعوائد
ورغم تلك المكاسب الاستثنائية، لم تواجه هذه الأسهم أية مشاكل في التقييم. إذ تقدر نسبة الربح إلى سعر السهم في إكسون موبيل بـ 14.3، ولـChevron بـ 13.6، بينما تظهر أرقام Occidental أنها الأقل سعراً بمعدل 10.5. كما أن جميع المنتجين الثلاثة يقدمون توزيعات أرباح. يعتبر Chevron الخيار الأكثر جاذبية للمستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل، إذ يتمتع بعائد توزيعات أرباح يصل إلى 3.7% مع 39 عاماً من الزيادة المستمرة في الأرباح.
آراء المحللين حول سوق النفط
تتسم آراء سوق المال بالتحليل الإيجابي تجاه هذه الأسهم، حيث يعتقد المحللون أن Occidental تمتلك أعلى نسبة من الارتفاع المحتمل بناءً على توقعات الأسعار. ولكن، تبرز Chevron كخيار قوي أيضاً، إذ تمتلك أعلى نسبة من التوصيات “شراء” و”شراء قوي” بين المجموعة.
التصنيف في النصف الثاني من 2026
عند تقييم هذه الأسهم في النصف الثاني من عام 2026، يُظهر تصنيفي أنني وضعت Occidental في المركز الثالث، على الرغم من أدائها المتميز وسعرها المنخفض. السبب الرئيسي هو أن شركة Occidental قد تكون أكثر عرضة للمخاطر من إكسون وموبيل وChevron نظراً لتركيزها الكبير على أنشطة المنبع. إذا تراجعت أسعار النفط، فمن المحتمل أن تتأثر Occidental بشكل أكبر.
اختيار إكسون موبيل وChevron
لقد اخترت إكسون موبيل كخياري الثاني للنصف الثاني من العام. تُعد إكسون موبيل من أكبر شركات الطاقة عالمياً من حيث القيمة السوقية. أما Chevron، فأنظر إليها على أنها الأكثر جاذبية حالياً، إذ تتفوق على منافسيها في عدة مجالات. في السنوات الأخيرة، سجلت الشركة أعلى نمو في التدفق النقدي من العمليات بين نظرائها.
استراتيجيات Chevron المستقبلية
تتجه Chevron لتعزيز نموها من خلال الاستحواذات، ومن أبرزها استحواذها على Hess الذي وسع قدرتها الإنتاجية بشكل ملحوظ. كما سترتفع عوائدها نتيجة استثماراتها في المناطق ذات العوائد العالية مثل غيانا. تتوقع إدارة Chevron تحقيق نمو سنوي في الأرباح بنسبة تفوق 10% مع خطة لشراء جزء من أسهمها بنسبة تتراوح بين 3% و6% سنوياً.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.