إشارات سوق السندات تدعو الفيدرالي إلى التحرك نحو التضخم

كتبت: إسراء الشامي

أعرب جيفري غندلاخ، الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine Capital، عن أن سوق السندات الحكومية يتوقع من الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ خطوات جادة للتعامل مع التضخم إذا كانت الأولوية هي تحقيق هدف 2%. جاء ذلك خلال ظهوره في برنامج “كلوزينغ بيل” على قناة CNBC، حيث أكد على أن “رفع أسعار الفائدة هو الخيار الوحيد لكي نصل فعلاً إلى نسبة 2%”.

تحديات الفيدرالي في الوصول إلى هدف التضخم

نشرت تصريحاته عقب قرار السياسة النقدية الأخير للاحتياطي الفيدرالي، والذي أبقى فيه على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير في نطاق 3.5% إلى 3.75%، وهو القرار الذي توقعه الكثيرون في الأسواق. إلا أنه لم يمر بالإجماع، حيث عارض ثلاثة من أعضاء لجنة السياسة النقدية هذا القرار، ودعوا إلى زيادة المعدل بنسبة 0.25%.

ردود أفعال السوق بعد قرار الفيدرالي

أشار غندلاخ إلى أن تحركات السوق عقب الإعلان عن القرار تعكس عدم ثقة المستثمرين في أن الفيدرالي سيتخذ خطوات فعالة. فقد شهدت عوائد سندات الخزانة تغيرات ملحوظة حيث ارتفعت عوائد السندات لعشر سنوات بأكثر من 7 نقاط أساس لتصل إلى 4.681%، بينما قفزت عوائد السندات لعشرين عامًا إلى 5.213%، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2007.

توقعات المستثمرين والتضخم

في الوقت نفسه، انخفضت عوائد السندات الحكومية لمدة عامين بمقدار 3 نقاط أساس لتسجل 4.244%. ويشير التحليل إلى أن نهاية العوائد المرتبطة بالتوقعات الخاصة بالتضخم والركود غالباً ما تكون لها علاقة بالأسعار المرتقبة لفائض التمويل.

تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي

وفي سياق متصل، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، على أهمية اتخاذ الخطوات اللازمة للوصول إلى الهدف المنشود. قال وارش: “أنا أدرك الرغبة في الحصول على توقعات متوالية وتعليقات من هذه اللجنة، لكن يجب أن نراقب ردود الفعل في السوق تجاه الأحداث بشكل مباشر وغير متصفحة”.

أهمية القرارات الفيدرالية

وشدد على أن اجتماعات اللجنة تأتي بأهمية كبيرة، وأنه “عندما يكون ذلك ضرورياً ومناسباً، لن نتردد في اتخاذ القرار المناسب”. تعكس كل هذه المواقف أهمية دور الفيدرالي في معالجة قضايا التضخم وكيف يجب أن يكون هناك توازن دقيق بين السياسة النقدية واستجابة السوق.

يمكنك قراءة المزيد في المصدر.

لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.