كتبت: فاطمة يونس
شهدت أسهم شركة أمازون (AMZN) ارتفاعًا ملحوظًا بعد الإعلان عن تقرير الأرباح القوي للربع الثاني. ما جذب انتباه المستثمرين كان توقعات الرئيس التنفيذي، آندي جاسي، بأن وحدة الحوسبة السحابية للشركة، “أمازون ويب سيرفيسز” (AWS)، قد تحقق إيرادات تصل إلى تريليون دولار. وعلى الرغم من أن جاسي ليس معروفًا بتوقعاته الجريئة مثل إيلون ماسك، إلا أن توقعاته هذه كانت لها دلالات كبيرة لدى المستثمرين.
نمو إيرادات AWS
جاءت الإيرادات من “أمازون ويب سيرفيسز” كأبرز ما ميز ربع الأعمال، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 37% على أساس سنوي لتصل إلى 42.2 مليار دولار. هذا يمثل تسارعًا مقارنة بالنمو بنسبة 28% في الربع الأول و24% في الربع الرابع من العام الماضي. يعتبر هذا النمو أسرع زيادة في الإيرادات بالنسبة لـ AWS منذ ما يقرب من أربع سنوات ونصف.
زيادة الإيرادات والأرباح التشغيلية
أفاد جاسي أن أعمال الذكاء الاصطناعي والرقائق (chip business) قد تجاوزت عائداتها السنوية 25 مليار دولار، مع نمو أعمال الذكاء الاصطناعي بنسب ثلاثية الأرقام. كما ارتفعت الطلبيات المؤجلة في هذا القطاع أيضًا إلى 496 مليار دولار، مما يعكس الطلب القوي. بينما زاد الدخل التشغيلي في هذا القسم بنسبة 63% ليصل إلى 16.6 مليار دولار.
أداء أمازون في مجال التجارة الإلكترونية
استمر أداء عمليات التجارة الإلكترونية في أمازون في التحسن، حيث ارتفعت مبيعاتها في أمريكا الشمالية بنسبة 16% على أساس سنوي لتصل إلى 116.2 مليار دولار، بينما زادت المبيعات الدولية بنسبة 15% لتبلغ 42.2 مليار دولار. يتواصل تحفيز الإيرادات من الإعلانات، حيث شهدت الإيرادات الإعلانية زيادة قدرها 26% لتصل إلى 19.8 مليار دولار.
التوقعات المستقبلية
على مستوى الإيرادات الكلية، شهدت أمازون نموًا بنسبة 20% على أساس سنوي لتصل إلى 200.61 مليار دولار، متجاوزةً توقعات المحللين التي كانت عند 196.47 مليار دولار. ورغم تضاعف الأرباح لكل سهم إلى 2.78 دولار، إلا أن هذه الأرقام تشمل مكاسب كبيرة من استثمار أمازون في أنثروبيك، لذا فهي ليست قابل للمقارنة مع تقديرات المحللين.
تتوقع أمازون أن تبلغ إيرادات الربع الثالث ما بين 197 مليار و202 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا يتراوح بين 9% و12%. وقد أكد جاسي على أن الطلب على خدمات AWS يتجاوز قدرات الشركة حاليًا، مما يرجح استمرار هذا الاتجاه حتى عام 2027.
استثمارات مستقبلية في AWS
أعلن جاسي أيضًا عن زيادة ميزانية النفقات الرأسمالية هذا العام من 200 مليار إلى 220 مليار دولار، نظرًا لارتفاع تكاليف الذاكرة. وأوضح أن الطلب على AWS سيستمر في الزيادة، مشيرًا إلى أن الطلب المخطط له لعام 2028 مذهل.
تقييم السهم وإمكانية الاستثمار
على الرغم من الارتفاع الكبير في سعر السهم، لا تزال قيمة أمازون جذابة، حيث تتداول بسعر إلى الأرباح يبلغ حوالي 31 ضعف تقديرات المحللين لعام 2026 و27 ضعف تقديرات عام 2027. وهذه القيمة لا تزال تعتبر منخفضة تاريخيًا مقارنة بمنافسيها في قطاع التجزئة مثل وول مارت وكوستكو.
بينما تستمر أعمال التجارة الإلكترونية في أمازون في التقدم وAWS تحقق زخمًا قويًا، يبدو أن السهم لا يزال فرصة استثمارية على المدى الطويل عند هذه المستويات.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.