كتب: أحمد عبد السلام
يواجه المستثمرون خياراً صعباً بين الإمكانات العالية لشركة “أرتشر إيفيشن” (Archer Aviation) وثبات شركة “فورد موتور” (Ford Motor Co). يتطلب تحديد أي من الأسهم يُعتبر أفضل استثمار لعام 2026 موازنة بين التكنولوجيا الثورية والإنتاج التقليدي.
أرتشر إيفيشن وطموحاتها المستقبلية
تسعى شركة “أرتشر إيفيشن” لبناء مستقبل الطيران الحضري من خلال طائراتها الكهربائية التي تقلع وتهبط عمودياً. تركز الشركة على تطوير طائرات أجرة كهربائية، بما في ذلك نموذج “ميدنايت” ومنصة “ثاندر” المستقلة بالتعاون مع شركة “أندوريلي إندستريز”. في إطار خطتها، أبرمت “أرتشر” اتفاقية شراء مشروطة بقيمة مليار دولار مع شركة “يونايتد إيرلاينز”، مما يضيف طبقة من المخاطر بسبب تركيز العملاء.
الأداء المالي لأرتشر إيفيشن
في السنة المالية 2025، أبلغت “أرتشر” عن إيرادات قدرها 300,000 دولار، إلا أن الشركة تكبدت خسارة صافية تبلغ حوالي 618.2 مليون دولار. تشير هذه الأرقام إلى أن الشركة لا تزال في مرحلة ما قبل التشغيل. ونظراً لقائمة الديون، سجلت الشركة نسبة دين إلى حقوق ملكية تقدر بحوالي 0.1x، مما يدل على اعتمادها المحدود على التمويل بالديون.
فورد موتور وتحولها نحو السيارات الكهربائية
أما “فورد”، فهي تدير أسطولاً عالميًا من السيارات والشاحنات والمركبات التجارية، وتوظف 166,000 موظف. تقوم الشركة حاليًا بتنفيذ خطتها “فورد +” للانتقال نحو مزيج من السيارات التي تعمل بالبنزين والهجين والكهربائية. سجلت “فورد” إيرادات بلغت تقريبًا 174 مليار دولار في السنة المالية 2025، ولكنها تكبدت خسارة صافية قدرها 8.2 مليار دولار، مما يدل على أن التكاليف الإجمالية تفوق الإيرادات.
التحديات المالية لفورد موتور
بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة “فورد” حوالي 4.7x، مما يشير إلى أن ديونها تفوق حقوق الملكية. وفي السنة المالية 2025، كانت التدفقات النقدية الحرة سلبية بمقدار 343 مليون دولار، مقارنة بالتدفقات النقدية الحرة لعام 2024 والتي بلغت 6.7 مليار دولار. كما تواجه “فورد” أيضًا مخاطر من انقطاع الإنتاج بسبب نقص المكونات الأساسية مثل الليثيوم والكوبالت.
مستقبل أرتشر في ضوء التطورات الجديدة
تستفيد “أرتشر إيفيشن” من إطار تم تشكيله من قبل الحكومة الفيدرالية في عام 2025 مما يسمح بإجراء اختبارات حقيقية لطائرات eVTOL، وهو خطوة هامة نحو تحقيق رؤية الشركة. تقرر أن تكون قاعدة الاختبار في مطار في لوس أنجلوس، حيث تخطط الشركة لزيادة إمكانياتها التصنيعية لتصل إلى قدرة تصنيع 50 طائرة سنويًا.
أي الأسهم هي الأفضل للشراء؟
بغض النظر عن الإمكانات الكبيرة التي تتمتع بها “أرتشر”، هناك العديد من العوامل التي يجب أن تسير بشكل صحيح في صناعة تتطلب تمويلاً عالياً وضغوطاً على التكاليف. بينما لا تُعتبر “فورد” سهمًا نموذجيًا، إلا أنها تُعتبر واحدة من الشركات الكبرى التي يصعب الفشل فيها، مما يجعلها خياراً جذاباً للاستثمار على المدى الطويل.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.