كتبت: بسنت الفرماوي
أقدمت شركة Jersey Mike’s Subs على طرح أسهمها للتداول العام في 30 يوليو بعد عقود من التوسع كأحد الشركات الخاصة. ومع ذلك، تراجع أداء السهم بمجرد انطلاقه، حيث أغلق أول جلسة تداول عند 21.63 دولاراً، وهو ما يمثل انخفاضاً بحوالي 6% عن سعر الاكتتاب الرسمي البالغ 23 دولاراً. ورغم أن السهم استرد بعض عافيته لاحقاً، إلا أن الشركة تواجه تحديات قد تؤثر سلباً على أدائها.
تعديل التوقعات بعد الاكتتاب
يظهر أداء الاكتتاب لشركة Jersey Mike’s أنه كان أقل حظًا عن كثير من الشركات الأخرى. فبينما حقق العديد من الشركات الناشئة أداءً جيدًا في بداية تداولاتها، مثل SpaceX، نجد أن Jersey Mike’s لم تتمتع بنفس القدر من النجاح. استغل المستثمرون الأوائل، مثل شركة Blackstone، الطرح للاكتتاب للتخلص من بعض حصصهم في السلسلة الغذائية. وعلى الرغم من تداول السهم حالياً بأكثر من سعر الاكتتاب، إلا أن آفاق النمو المستقبلية تبدو غير مؤكدة.
قيمة السهم مقارنة بالمنافسين
يتداول سهم Jersey Mike’s حالياً بأكثر من 11 ضعف مبيعاته. في حين أن سلاسل الطعام الوطنية المنافسة، بين Chipotle وCava، تتداول بمضاعفات مبيعات حوالي 4 و6 على التوالي. قد يبدو تساؤل حول ما إذا كانت Jersey Mike’s تتوسع بالسرعة الكافية لتبرير هذه القيمة محقاً.
نمو الإيرادات ومعدل الزيادة
خلال الربع الأول من عام 2026، نمت إيرادات الشركة بنسبة تفوق 11%، وزادت مبيعات المتاجر القائمة بنسبة 2.3%. يعتبر هذا النمو متواضعًا، خاصة أن Jersey Mike’s انتظرت حتى تشغل أكثر من 3,300 موقع في الولايات المتحدة قبل أن تطرح أسهمها للبيع العام.
فرص التوسع الدولي
رغم أن شركة Jersey Mike’s تؤكد قدرة على تشغيل حتى 7,500 موقع في الولايات المتحدة، إلا أن المستثمرين يأملون في أن تتمتع الشركة بنمو أكبر عند دخولها الأسواق الدولية. ومع دخولها في اتفاقية لتطوير 300 مطعم في كندا، لا تزال الشركة بحاجة لإثبات قدرتها على النجاح خارج قارة أمريكا الشمالية.
التحديات في الأسواق الخارجية
قد تبدو الفرص الدولية واعدة، لكن التجارب السابقة لبعض السلاسل العالمية، مثل McDonald’s وStarbucks، توضح أن دخول الأسواق الأجنبية لا يضمن النجاح. كما أن هناك أمثلة على سلاسل فشلت في التكيف مع الثقافات المحلية، مما يجعل التوسع الدولي أمرًا محفوفًا بالمخاطر.
إذاً، قد يكون من الحكمة أن يتريث المستثمرون قليلاً قبل اتخاذ قرار استثماري في أسهم Jersey Mike’s، خاصة في ظل عدم وضوح مستقبل الأداء والسعي نحو تحقيق عوائد تفوق المتوسط.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.