تتعرض أسعار القمح العالمية لضغوط هبوطية متزايدة، مدفوعة بانخفاض عروض التصدير الروسي عبر موانئ البلطيق، وتحسن توقعات المحصول الأرجنتيني، إلى جانب آمال باستئناف حركة الملاحة في البحر الأسود تدريجيًا.
تراجع الأسعار في الأسواق الرئيسية
أظهر تقرير لمنصة «كوموديتي بورد» استنادًا إلى بيانات «سوفيكون» انخفاض سعر القمح الروسي المعد للتصدير عبر موانئ البلطيق إلى 257 دولارًا للطن، بتراجع 4 دولارات أسبوعيًا ونحو 7% مقارنة بمنتصف أكتوبر الماضي. وامتد التراجع إلى العروض المنافسة، فانخفض السعر الأرجنتيني إلى 233 دولارًا للطن، والأسترالي إلى 293 دولارًا، والفرنسي إلى 257 دولارًا.
في بورصة شيكاغو، جرى تداول العقود الآجلة للقمح الأحمر الشتوي الطري تسليم ديسمبر 2026 عند نحو 5.88 دولار للبوشل، مواصلة المسار الهبوطي الذي بدأ مطلع أكتوبر. وعلى مستوى الأسواق الفعلية في أوروبا ومنطقة البحر الأسود، سجلت الأسعار تراجعات واسعة منذ أواخر أكتوبر، شملت القمح الأوكراني في أوديسا، والقمح العلفي الألماني، والأصناف البروتينية في كييف وأوديسا.
تحول في مسارات الصادرات الروسية
كشفت بيانات التجارة عن تحول ملحوظ في مسارات صادرات القمح الروسية، حيث ارتفعت حصة موانئ البلطيق من إجمالي الصادرات خلال يوليو-أكتوبر إلى 38.3% مقابل 4% فقط في الفترة نفسها من العام الماضي، بينما تراجعت حصة ميناء نوفوروسيسك على البحر الأسود إلى 20.8% مقابل 43.5%. ورغم هذا التحول، انخفض إجمالي صادرات روسيا من القمح خلال يونيو-أكتوبر بنسبة 39.6% على أساس سنوي، ما يعكس استمرار القيود اللوجستية وتحديات الشحن.
عوامل داعمة للاتجاه الهبوطي
يرتكز الاتجاه الهبوطي على عاملين رئيسيين: المفاوضات المتعلقة بحركة الملاحة في البحر الأسود وما تثيره من آمال بانخفاض تكاليف النقل وعلاوات المخاطر، وتحسن توقعات المحصول الأرجنتيني ومحاصيل دول نصف الكرة الجنوبي مقارنة بالتقديرات التشاؤمية المبكرة بسبب مخاوف الجفاف.
ومع ذلك، فإن تحويل المسارات إلى موانئ البلطيق يفرض تكاليف شحن أعلى مقارنة بالمسارات التقليدية، ما يقلص جزئيًا الميزة السعرية للخصومات الروسية، ويحد من قدرة المصدرين الروس على المنافسة في الأسواق البعيدة.
موازين العرض والطلب وتوقعات قصيرة الأجل
تبدو موازين العرض والطلب العالمية مريحة نسبيًا في ظل غياب صدمات إمدادية جديدة. ويسير الحصاد في الأرجنتين وأستراليا في ظروف جوية مواتية عمومًا، بينما اكتملت زراعة القمح الشتوي في الدول الرئيسية المصدرة بنصف الكرة الشمالي، مع توقعات طقس ملائمة للإنبات والنمو المبكر.
يرجح التقرير استمرار الاتجاه الهبوطي المعتدل على المدى القصير، مع تحرك عقود شيكاغو تسليم ديسمبر 2026 بين الاستقرار والتراجع الطفيف قرب 5.9 دولار للبوشل خلال الأيام الثلاثة المقبلة، واستمرار الضغوط على القمح الروسي والفرنسي والأوكراني ما لم تطرأ تطورات جيوسياسية مفاجئة.
