كتبت: إسراء الشامي
تتوقع الأبحاث في مجال الذكاء الاصطناعي أن تؤدي التقنيات الجديدة إلى تحقيق إنجازات كبيرة في الإنتاجية، مما يدفع نحو موجة جديدة من النمو للعديد من الشركات. ووفقاً لتوقعات Grand View Research، فإن سوق الذكاء الاصطناعي الخاص بالمؤسسات سيحقق معدل نمو سنوي مركب يبلغ 46.2% حتى عام 2030، مما يعكس الإمكانات الواسعة لهذه التكنولوجيا.
الشركات الفائزة في سوق الذكاء الاصطناعي
تعتبر شركتا UiPath وServiceNow من أبرز الشركات التي تتمتع بموقع متميز للاستفادة من هذه الفرص. حيث تتوفر لهما أدوات تتيح للشركات إنشاء وإدارة وكلاء الذكاء الاصطناعي، ولديهما أيضاً أسس قوية من العائدات المتكررة سنوياً. رغم أن كلتا الشركتين تواجهان فرصاً مماثلة، إلا أنه يتعين على المستثمرين التفكير بعناية في التفاصيل قبل اتخاذ قرار الاستثمار.
العائدات المتكررة كمعيار حاسم
يعد العائد المتكرر سنوياً مقياساً مهماً لهاتين الشركتين. فهو يعكس النمو الأساسي ويشير إلى كيفية تغير النمو في المستقبل. تعتبر ServiceNow شركة أكبر حجماً وتحقق نمواً أسرع، حيث تمتلك حالياً التزامات أداء متبقية تصل إلى 12.64 مليار دولار، مقارنةً بـ 1.9 مليار دولار التي حققتها UiPath في نهاية الربع الأول من سنتها المالية لعام 2027.
معدل نمو الإيرادات
سجلت ServiceNow معدل نمو بنسبة 22% في إيرادات الاشتراكات على أساس سنوي، في حين أن UiPath سجلت نمواً بنسبة 12% في نفس الفترة. ومع ذلك، حققت UiPath زيادة في إجمالي الإيرادات بنسبة 17%. تعتمد ServiceNow على قاعدة نظراء عالمية تضم أكثر من 9,000 عميل، بما في ذلك 85% من الشركات المدرجة في قائمة Fortune 500، مما يمنحها المزيد من المرونة المالية.
تفاوت الأسعار وقيمة العملاء
تمتلك UiPath أكثر من 10,000 عميل، ولكن ServiceNow تستطيع فرض أسعار أعلى على خدماتها. على سبيل المثال، لدى ServiceNow 630 عميلًا ينفقون أكثر من 5 ملايين دولار سنوياً، بينما يشمل عدد عملاء UiPath الذين يدفعون أكثر من مليون دولار سنوياً 374 عميلًا فقط.
الربحية والمعدلات الهامشية
على الرغم من أن ServiceNow تحقق معدلات نمو أعلى للإيرادات، إلا أن UiPath تستعد لزيادة هوامش ربحها. خلال نتائج الربع الأول من عام 2027، أشار المدير المالي لUiPath، آشي م غوبتا، إلى أنها المرة الأولى التي تحقق فيها الشركة ربحية وفقاً لمعايير GAAP في الربع الأول.
تحليل قيمة السهم
في أحدث ربع، حققت UiPath هامش ربح صافٍ يفوق بقليل 5%، بينما تحرص ServiceNow على معدل ربح صافٍ ذو رقمين. رغم أن UiPath تحتاج إلى مضاعفة هامش الربح الخاص بها لتصل إلى مستوى ServiceNow، تبقى الفرصة قائمة نظرًا لمشاركة كلا الشركتين في نفس السوق.
تتجه الأنظار في الوقت الراهن إلى قدرة كل شركة على تحفيز النمو في الأرباح. على الرغم من أن ServiceNow لا تزال تحقق نمواً في العائدات، إلا أن هناك بعض الإخفاقات في نمو دخلها الصافي. لذلك، يدعو ذلك المستثمرين للتركيز على تقييم UiPath كخيار ذو قيمة على المدى الطويل.
استنتاجات حول الاستثمارات المستقبلية
كل من UiPath وServiceNow تتداول بأسعار مشابهة مقارنة بأرباحها، لكن UiPath قد تكون في وضع أفضل لجعل تقييم السهم أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى البعيد. إذا استطاعت ServiceNow رفع أسعارها والتحكم في تكاليفها، قد تتمكن من العودة إلى تقديم نمو دخل صافي من رقمين سنوياً، مما قد يغير مسار الاستثمار لصالحها.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.