كتبت: سلمي السقا
تشهد صناعة الفضاء تطورات غير مسبوقة مع تسابق كل من شركة Space Exploration Technologies (SpaceX) وشركة Archer Aviation لتغيير طريقة تنقل البشر في الأجواء وما بعدها. تُعتبر SpaceX رائدة في تكنولوجيا الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام، بينما تركز Archer Aviation على التنقل الجوي الحضري على المسافات القصيرة. يتيح هذا السباق لكليهما جذب استثمارات طموحة تعكس تحولاً كبيراً في مجال التكنولوجيا والنقل.
إنجازات SpaceX
تُعتبر SpaceX لاعباً رئيسياً في مجال الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام وشبكة الاتصال عبر الأقمار الصناعية. الشركة تطمح إلى بناء بنية تحتية متكاملة للربط والذكاء الاصطناعي للأرض وما بعدها. في السنة المالية 2025، حققت SpaceX إيرادات تقارب 18.7 مليار دولار، بزيادة حوالي 33% عن العام السابق. ورغم هذا النمو الملحوظ، تكبدت الشركة خسائر صافية تجاوزت 5 مليارات دولار بسبب المتطلبات الضخمة لرأس المال لبناء شبكة Starlink وتطوير صواريخ جديدة.
التحديات المالية لشركة SpaceX
على الرغم من الأداء القوي في الإيرادات، تُظهر ميزانية الشركة، اعتباراً من ديسمبر 2025، نسبة مالية متوازنة تبلغ حوالي 1.4x، مما يعني أن لديها أصولاً قصيرة الأجل كافية لتغطية التزاماتها الفورية. لكن التدفقات النقدية الحرة كانت سلبية بمقدار 14 مليار دولار، مما يثير قلق المستثمرين بشأن دور العلاوات المقررة على الأسهم التي تمثل حوالي 28.7% من التدفقات النقدية التشغيلية.
نمو Archer Aviation
في المقابل، تركز Archer Aviation على تطوير الطائرات الكهربائية القابلة للإقلاع والهبوط العمودي (eVTOL) للاستخدام التجاري والعسكري. وقد أبرمت اتفاقية مع United Airlines تتيح لها شراء طائرات بقيمة تصل إلى مليار دولار. في السنة المالية 2025، حققت Archer عوائد تقدر بـ 300,000 دولار، لكن ذلك جاء مع خسارة صافية تقارب 618.2 مليون دولار، مما يدل على أنها لا تزال في مرحلة ما قبل التجارة.
التحديات أمام Archer Aviation
تواجه Archer Aviation مخاطر تنظيمية كبيرة حيث تحتاج إلى الحصول على الموافقات النهائية من إدارة الطيران الفيدرالية قبل بدء الرحلات التجارية. تكبدت الشركة خسائر تزيد عن 2.3 مليار دولار منذ تأسيسها، ومن الضروري لها جمع رأس المال الكافي لتوسيع قدراتها الإنتاجية. كما أنها تقوم بمنافسة شركات أخرى مثل Joby Aviation، بينما تواجه أيضاً إجراءات قانونية تتعلق بأسرار تجارية.
التوقعات المستقبلية لشركتي SpaceX وArcher
يتوقع المحللون في وول ستريت أن تحقق SpaceX إيرادات تقدر بـ 39 مليار دولار في السنة المالية 2026 مع انخفاض الخسائر إلى 1.6 مليار دولار، في حين أن Archer Aviation تستهدف تحقيق أرباح بحلول عام 2030 مع توقعات لعائدات تصل إلى 2.3 مليار دولار. على الرغم من ذلك، تحتاج كلتا الشركتين إلى تحقيق تقدم كبير في خططهما الطموحة على مدار السنوات القادمة لضمان النجاح.
بحث المستثمرين عن الفرص
يمثل كلاهما خيارات مثيرة للمستثمرين الذين يسعون لتوسيع محفظتهم في تكنولوجيا الطيران. ومع ذلك، تظل SpaceX الأكثر استقرارًا بفضل طموحاتها الطموحة وإمكانياتها التجارية الحالية عبر Starlink. في حين أن Archer Aviation تتمحور حول استغلال فرص جديدة في السوق، فإنها تحتاج إلى التغلب على العقبات المعتادة في صناعة الطيران.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.