كتبت: إسراء الشامي
تحتاج شرائح الذكاء الاصطناعي إلى معالجة كميات ضخمة من البيانات بسرعة. من أجل الوصول إلى هذه البيانات بطريقة مثالية، يجب أن تُخزن البيانات في مكان قريب باستخدام شرائح الذاكرة عالية النطاق (HBM). على سبيل المثال، تم تصميم وحدة معالجة الرسوميات الجديدة لشركة Nvidia لتستخدم ما يصل إلى 288 جيجابايت من ذاكرة HBM4، الجيل الرابع من الذاكرة عالية النطاق، وهو ما يمثل تقريبًا ثلاثة أضعاف الذاكرة المستخدمة في الهيكل السابق، Blackwell.
تزايد الطلب على الذاكرة عالية النطاق
تم تصميم مسرعات سلسلة MI400 من شركة Advanced Micro Devices لاستخدام ما يصل إلى 432 جيجابايت من HBM4. تتزايد الاحتياجات مع انتشار تقنيات الذكاء الاصطناعي، مما تسبب في حدوث نقص في سوق الذاكرة بشكل عام. معالجة هذه النقص تتطلب استثمارات عبر سلسلة إمدادات أشباه الموصلات.
صندوق iShares Semiconductor ETF
يتيح صندوق iShares Semiconductor ETF للمستثمرين الاطلاع على شركة Micron Technology، المصممة للشرائح التي تعزز الطلب على HBM، بالإضافة إلى الموردين الذين يساعدون المصنعين على توسيع الإنتاج. يتطلب زيادة الإمدادات من الذاكرة أن يقوم عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال ببناء مصانع شرائح ضخمة ومعقدة، وهو ما يحدث بالفعل.
قيود النمو والتوسيع
ومع ذلك، فإن وتيرة التوسع مقيدة بفترات البناء الطويلة، ونقص العمالة الماهرة، ومتطلبات التصاريح، والحاجة إلى البنية التحتية للطاقة الإضافية. يتوقع إدارة Micron أن تظل الإمدادات من DRAM وNAND مشدودة حتى ما بعد عام 2027. في الوقت الحالي، يمكن أن تؤدي زيادة إنتاج HBM إلى تشديد سوق الذاكرة بشكل أوسع.
استراتيجيات الاستثمار وأبرز المكونات
تتطلب كل جيل جديد من HBM مزيدًا من إمدادات الرقائق مقارنةً بالذاكرة التقليدية، مما يضع ضغطًا إضافيًا على الإمدادات المتاحة للذاكرة غير عالية النطاق. يتطلب توسيع الإنتاج استثمارات في معدات التصنيع والتعبئة الأكثر تقدمًا. يمكن أن تستفيد مكونات صندوق iShares Semiconductor ETF، الذي يمتلك نحو 21.4% من أصوله في شركات معدات تصنيع أشباه الموصلات مثل Lam Research وApplied Materials وKLA.
تكوين المحفظة وتقييم المخاطر
يمتلك صندوق iShares Semiconductor ETF 30 سهمًا ويعتمد نسبة مصاريف تبلغ 0.34%. بحلول 21 يوليو، كانت Micron تمثل 8.33% من قيمة الصندوق، مما يوفر للمستثمرين وصولًا مباشرًا إلى أسواق HBM وDRAM وNAND. بينما شكلت Nvidia وAdvanced Micro Devices معًا 17% أخرى من المحفظة، حيث تعمل هذه الشركات على زيادة كمية الذاكرة المدمجة في مسرعات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
تحديات السوق وآمال المستقبل
من غير المتوقع أن يحتفظ صندوق iShares Semiconductor ETF بموارد استثمارية في الموردين الآخرين الرئيسيين لشرائح HBM، وهما شركة SK Hynix وSamsung Electronics. تمثل أهم 10 استثمارات في ETF حوالي 60.8% من الأصول، مما يجعله أكثر تركيزًا بكثير من صناديق السوق الشاملة.
أغلق صندوق iShares Semiconductor ETF عند 552.69 دولارًا في 21 يوليو، مما يعني أن المستثمرين الذين لديهم إمكانية الوصول إلى تداول الصناديق الجزئية يمكنهم شراء حوالي 0.18 سهم بـ 100 دولار. وقد حسنت عملية البيع الأخيرة لأشباه الموصلات من نقطة الدخول، حيث تداول الصندوق الآن بانخفاض حوالي 16% عن ذروته في 22 يونيو. على الرغم من المخاطر، يوفر صندوق iShares Semiconductor ETF وسيلة متنوعة للاستثمار عبر سلسلة إمدادات ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.