استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل ملحوظ خلال تعاملات اليوم الجمعة، حيث ظل العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات قريباً من أعلى مستوياته المسجلة منذ عدة عقود، متراجعاً بأقل من نقطة أساس واحدة ليصل إلى 5.227%.
تأثير التضخم والاقتراض الحكومي
وجاء هذا الاستقرار في ظل استمرار المخاوف المتعلقة بمعدلات التضخم وارتفاع مستويات الاقتراض الحكومي. كما لم يشهد عائد السندات لأجل 30 عاماً أي تغير يُذكر، حيث استقر عند مستوى 5.608%، ليبقى العائدان بالقرب من مستويات تاريخية مرتفعة.
توقعات بنك يو بي بي
وفي هذا السياق، رفع البنك السويسري الخاص يو بي بي نطاق القيمة العادلة المقدرة لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ليصبح ما بين 4.75% و5.25% ضمن توقعاته لشهر أكتوبر، وذلك استناداً إلى تجدد الضغوط التضخمية.
وأشار البنك في مذكرة له إلى أن المخاطر المحيطة بالعوائد باتت أكثر توازناً، رغم استمرار محدودية الرؤية بشأن اتجاهات السوق، مما دفع البنك للإبقاء على موقف محايد تجاه مدة استحقاق السندات عند أربع سنوات، مع تفضيل تحقيق دخل من حيازات السندات بدلاً من المراهنة المباشرة على اتجاه أسعار الفائدة.
السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي
وتوقع البنك أيضاً توجه البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو تشديد السياسة النقدية بشكل تدريجي، مع ترجيح عدم احتمالية خفض أسعار الفائدة قبل حلول النصف الثاني من العام المقبل.
