كتبت: بسنت الفرماوي
في الأول من يناير، تولى غريغ آبيل منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاوي، خلفًا لوارن بافيت. يشمل عمل آبيل إدارة محفظة كبيرة من الأسهم المتداولة علنًا، والتي تبلغ قيمتها مئات المليارات من الدولارات، بالإضافة إلى شركات تحت السيطرة، بما في ذلك أعمال التأمين والسكك الحديدية وقطاع الطاقة.
أحدث آبيل تغييرات كبيرة في المحفظة، حيث باع بعض الاستثمارات الصغيرة وقرر رفع أسهم شركة ألفابيت لتصبح واحدة من أكبر خمس استثمارات للشركة. في تلك الأثناء، أظهر آبيل قناعة كبيرة تجاه أكبر استثمارات بيركشاير، مؤكدًا استمرار التركيز على الشركات الكبرى مثل أمريكان إكسبريس وآبل وكوكاكولا وموديز.
تحديات أمريكان إكسبريس
على الرغم من التزام بيركشاير هاثاوي بأمريكان إكسبريس، شهدت الأخيرة عامًا صعبًا، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 4.3% في 24 يوليو بعد الإعلان عن نتائج الربع الثاني لسنة 2026، مما أدى إلى تراجع السهم بنسبة 11.8% منذ بداية العام. لكن، على الرغم من ذلك، يُعتبر السهم حاليًا فرصة استثمارية مغرية.
الأداء المالي والتوقعات المستقبلية
أمريكان إكسبريس حققت أداءً مخيبًا في الإيرادات، مع زيادة في المصاريف المتعلقة ببطاقاتها المحسّنة. ومع ذلك، يبدو أن رد الفعل في السوق مبالغ فيه، حيث قامت الشركة بزيادة توقعاتها، مُتوقعًة نموًا بنسبة 10% في الإيرادات لعام 2026. يؤدي هذا النمو إلى اكتساب عدد كبير من العملاء وزيادة الإنفاق من قبلهم.
على صعيد آخر، أفادت الشركة بزيادة الإنفاق من قبل الأعضاء بنسبة 9% في الربع الثاني، وهو أعلى معدل خلال ثلاث سنوات. وتتوقع أمريكان إكسبريس أن تصل أرباحها للسهم الواحد إلى 17.30 إلى 17.90 دولار، وهو رقم قياسي تاريخي.
استراتيجية توزيع الأرباح وإعادة شراء الأسهم
تتمتع أمريكان إكسبريس بقاعدة عملاء وفية وأرباح تتزايد باستمرار، ما يتيح لها زيادة dividends وشراء الأسهم بوتيرة سريعة. خلال الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو، انخفض عدد الأسهم المتداولة بنسبة 3% مقارنة بالعام السابق، حيث تم تقليص العدد بأكثر من 25% خلال العقد الماضي.
موارد وإستراتيجية الجوّال
رغم الضغوط التضخمية، تمكنت أمريكان إكسبريس من تحقيق نمو مزدوج الرقم في الإيرادات والأرباح. هذا يؤكد قوة نموذج عملها. تعتبر الشركة عازمة على استهداف العملاء الأثرياء من خلال نظام مكافآت مصمم حول الإنفاق المخصص.
يُدرك العملاء تعويض تكاليف العضوية العالية من خلال العوائد الكبيرة التي يحصلون عليها. ومع قوة العلامة التجارية الأمريكية، استمرت الشركة في جذب العملاء بالرغم من الرسوم المرتفعة المفروضة.
مستقبل أمريكان إكسبريس
استمرار نمو الأرباح والقدرة على إعادة الشراء، جعلت أمريكان إكسبريس تجذب الانتباه كمركز استثماري. تمتلك الشركة نموذج عمل سليم ومكانة ممتازة تجعلها من بين الأسهم المتميزة التي يُوصى بالاستثمار فيها الآن، وفقًا لرؤية آبيل التي تنظر إلى أمريكان إكسبريس كإحدى الدعائم الأساسية في المحفظة الاستثمارية لبيركشاير هاثاوي.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.