يمتلك الذهب عوامل أساسية قوية تدعم أداءه خلال الفترة المقبلة، حيث من المتوقع أن تتحرك أسعار المعدن الأصفر في نطاق يتراوح بين 4 آلاف و4450 دولارًا للأوقية خلال المرحلة القادمة.
تحديات الوصول للمستويات القياسية
يواجه الذهب في الوقت الحالي ضغوطًا قوية تحد من قدرته على العودة سريعًا إلى المستويات القياسية التي سجلها سابقًا، ويظل الوصول إلى مستوى 5500 دولار للأوقية قبل نهاية العام أمرًا صعبًا في ظل الضغوط الراهنة على السوق، إلا أن استمرار العوامل الأساسية الداعمة قد يسمح بالعودة إلى مستويات مرتفعة خلال فترة تمتد لنحو عام.
أثر الدين والاقتصاد الأمريكي على الذهب
تستند قوة الذهب إلى مجموعة من العوامل الهيكلية في الاقتصاد العالمي، وفي مقدمتها الأوضاع المالية للاقتصاد الأمريكي، حيث وصلت مستويات الدين إلى مستويات غير مسبوقة، مما يمثل عاملًا مهمًا يدعم الذهب على المدى المتوسط والطويل. كما أن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يفرض أعباءً متزايدة على الاقتصاد الأمريكي مع ارتفاع تكلفة الاقتراض وخدمة الدين، وهو ما يعزز جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات ارتفاع المخاطر وعدم اليقين.
التضخم والسياسات النقدية
إن سيناريو استمرار التشديد النقدي أو العودة إلى دورة أكثر تشددًا نتيجة ارتفاع معدلات التضخم لا يعني بالضرورة ضعف الذهب على المدى الطويل، بل إن استمرار التضخم والضغوط المرتبطة به قد يصب في مصلحة المعدن الأصفر. ويظل الذهب مستفيدًا من البيئة التي تتسم بارتفاع مستويات الدين واستمرار المخاوف التضخمية والضغوط على الاقتصاد الأمريكي، مما يدعم استمرار التداول عند مستويات مرتفعة خلال الفترة المقبلة.
