حذر محمد العريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في شركة أليانز، من أن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لا ينبغي أن تظل الأداة الوحيدة لمواجهة التحديات الاقتصادية، مشددًا على ضرورة تفعيل دور السياسة المالية بجانب السياسة النقدية.
تداعيات التشديد النقدي وعجز الموازنة
وأوضح العريان أن الإفراط في تشديد السياسة النقدية، بالتزامن مع ضعف الإجراءات المالية، قد يؤدي إلى زيادة الاختلالات داخل الاقتصاد الأمريكي. وأشار إلى أن عجز الموازنة يمثل أحد التحديات التي لا يمتلك الاحتياطي الفيدرالي القدرة على معالجتها بمفرده، نظرًا لعدم سيطرته على مستويات الإنفاق الحكومي.
تحديات الدين الحكومي وعوائد السندات
وأكد الخبير الاقتصادي العالمي أن الاقتصاد الأمريكي يواجه تحديات مرتبطة بارتفاع الدين الحكومي وعوائد السندات، معتبرًا أن تسجيل عجز يعادل نحو 6% من الناتج المحلي الإجمالي في ظل هذا الوضع هو أمر غير منطقي. كما لفت إلى أن الاعتماد المفرط على رفع أسعار الفائدة للتعامل مع تداعيات الدين قد يفاقم المشكلات الاقتصادية بدلاً من حلها.
مخاطر الاقتصاد ذي الشكل K
وحذر العريان من أن استمرار مسار التشديد النقدي مقابل إجراءات مالية محدودة قد يؤدي إلى خلق اقتصاد أكثر تفاوتًا، حيث تستفيد الفئات الأكثر ثراءً من النمو، بينما تتراجع أوضاع الفئات الأقل استفادة، وهو ما يشير إلى اتساع ظاهرة الاقتصاد ذي الشكل K.
